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又一家知名餐飲連鎖，IPO終止

發(fā)布時(shí)間：2023-09-26

中國(guó)基金報(bào)記者南深

繼8月底老鄉(xiāng)雞之后，又一家知名餐飲連鎖德州扒雞IPO撤回。9月25日晚，上交所網(wǎng)站更新，德州扒雞IPO審核終止，形式上依然是公司主動(dòng)撤材料。

德州扒雞產(chǎn)品以扒雞、肉熟食等佐餐鹵制品為主，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)算是副食品加工企業(yè)，屬于擦邊餐飲行業(yè)。公司去年7月首次遞交上市材料，今年3月平移上交所審核，3月底收到首輪審核問(wèn)詢，但公司卻遲遲沒(méi)有回復(fù)，早已超過(guò)半年，“敗軍之像”盡顯。

8月底時(shí)老鄉(xiāng)雞IPO折戟，彼時(shí)中國(guó)基金報(bào)就曾報(bào)道：老娘舅、德州扒雞、幺麻子食品、毛弋平化妝品、認(rèn)養(yǎng)一頭牛、八馬茶葉等餐飲和生活服務(wù)類公司IPO審核集體進(jìn)展緩慢。目前看，隨著德州扒雞撤回材料，剩下的老娘舅、毛弋平化妝品、認(rèn)養(yǎng)一頭牛、八馬茶葉IPO審核依然沒(méi)什么進(jìn)展，唯幺麻子食品有一絲動(dòng)作，其在苦等半年多后于9月18日終于收到審核問(wèn)詢。

問(wèn)詢醞釀半年無(wú)回復(fù)

據(jù)上交所公告，其于2023年3月1日依法受理了山東德州扒雞股份有限公司（簡(jiǎn)稱“德州扒雞”）首次公開(kāi)發(fā)行股票并在滬市主板上市的申請(qǐng)文件，并按照規(guī)定進(jìn)行了審核。2023年9月13日，德州扒雞和保薦人國(guó)泰君安分別向上交所提交了關(guān)于撤回IPO的申請(qǐng)，9月25日上交所決定終止對(duì)德州扒雞的上市審核。

德州扒雞撤回上市申請(qǐng)，實(shí)際上也是無(wú)奈。

公司最早在2022年7月提交上市材料，審核制下苦等7個(gè)月，在2023年2月才收到證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)，但被要求回答高達(dá)51個(gè)問(wèn)題。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這實(shí)際上已經(jīng)在暗示公司知難而退，“如果不識(shí)趣，下一步可能就來(lái)個(gè)現(xiàn)場(chǎng)核查”。

不過(guò)德州扒雞和國(guó)泰君安并未就此放棄。來(lái)不及回復(fù)證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)，公司就在全面注冊(cè)制實(shí)施后平移上交所審核，于3月1日重新獲得受理，3月30日收到首輪問(wèn)詢。但此后流程就一直卡在問(wèn)詢環(huán)節(jié)，遲遲未見(jiàn)公司回復(fù)，也未見(jiàn)公司更新財(cái)務(wù)資料，直到9月13日公司和保薦人主動(dòng)撤材料。

招股書(shū)顯示，德州扒雞主要從事以扒雞產(chǎn)品為主，其他肉熟食為輔的鹵制食品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及山東省德州市內(nèi)的食品超市經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品以扒雞、肉熟食等高品質(zhì)佐餐鹵制品為核心，輔以雞爪、雞翅、雞胗等休閑鹵制品。

2019年至2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為6.87億元、6.82億元和7.2億元，凈利潤(rùn)為1.22億元、9453.38萬(wàn)元、1.19億元。整體看公司營(yíng)業(yè)收入增速緩慢，凈利潤(rùn)則有下滑趨勢(shì)。2022年1到6月，公司營(yíng)業(yè)收入3.18億元，凈利潤(rùn)3742億元，均不足2021年的五成，下滑趨勢(shì)更加明顯。

公司稱，2022年1-6月，由于德州、濟(jì)南、青島、北京等地區(qū)新冠病毒疫情原因，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。

公司原擬發(fā)行不超過(guò)3000萬(wàn)股，且發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，融資7.58億元，投向蘇州公司新建食品加工項(xiàng)目、速凍扒雞生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。

未足額繳納員工社保

前述提及，德州扒雞在審核制下今年2月收到證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)，高達(dá)51個(gè)問(wèn)題。整體來(lái)看，監(jiān)管層對(duì)公司改制、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、食品安全、員工社保等問(wèn)題頗為關(guān)注。

招股書(shū)顯示，本次發(fā)行前，崔貴海、崔宸、陳曉靜分別直接持有德州扒雞25.06%、22.22%和2.22%的股份；崔貴海通過(guò)德州海富間接控制公司2.78%的表決權(quán)股份；崔宸通過(guò)德州海泰間接控制公司2.22%的表決權(quán)股份；崔貴海、崔宸共同通過(guò)扒雞美食城再間接持股5.56%。

崔貴海與崔宸系父子關(guān)系，崔貴海與陳曉靜為夫妻關(guān)系，崔氏一家三口合計(jì)控制公司60.06%的表決權(quán)股份，為公司共同實(shí)際控制人。

不過(guò)，德州扒雞起初實(shí)際上是一家公有制企業(yè)。

申報(bào)材料顯示，德州雞扒主要發(fā)起人扒雞集團(tuán)系由全民所有制企業(yè)扒雞總公司改制而來(lái)，2012年德州扒雞收購(gòu)扒雞集團(tuán)的扒雞業(yè)務(wù)資產(chǎn)，后者退出持股德州扒雞。為此監(jiān)管要求公司說(shuō)明改制的背景及原因、具體方案，改制行為是否經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，相關(guān)資產(chǎn)處置是否符合當(dāng)時(shí)有效的法律法規(guī)和政策規(guī)定，是否造成國(guó)有資產(chǎn)流失。

招股書(shū)還顯示，德州扒雞歷史沿革中存在多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資行為，自然人股東較多。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求公司說(shuō)明歷次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景、原因及合理性、價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，說(shuō)明前后次增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格存在差異的原因及合理性；增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付、資金來(lái)源、稅收繳納等情況，是否存在出資不實(shí)的情況，是否存在利用低價(jià)轉(zhuǎn)讓規(guī)避稅收繳納義務(wù)的情形。

與8月底撤回材料的老鄉(xiāng)雞類似，報(bào)告期內(nèi)德州扒雞存在部分員工未繳納社會(huì)保險(xiǎn)及住房公積金的情形，不符合《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》《住房公積金管理?xiàng)l例》等相關(guān)規(guī)定。證監(jiān)會(huì)要其補(bǔ)充說(shuō)明：

（1）報(bào)告期內(nèi)各期未繳納社保和公積金的原因、人數(shù)、金額，如足額繳納對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，并揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、披露應(yīng)對(duì)方案；

（2）是否存在違反社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金相關(guān)法律法規(guī)而受到處罰的情形，是否構(gòu)成重大違法行為；

（3）報(bào)告期內(nèi)勞務(wù)派遣用工的具體情況，是否符合勞動(dòng)法、勞務(wù)派遣暫行規(guī)定等法律法規(guī)，是否存在重大違法行為。

老娘舅等IPO無(wú)進(jìn)展

隨著老鄉(xiāng)雞、德州扒雞相繼撤回材料，壓力給到了唯一還在會(huì)的連鎖餐飲企業(yè)老娘舅，后者以經(jīng)營(yíng)“老娘舅”品牌標(biāo)準(zhǔn)化新中式連鎖快餐為主營(yíng)業(yè)務(wù)。

老娘舅IPO之旅跟老鄉(xiāng)雞、德州扒雞高度相似，同樣在去年7月向證監(jiān)會(huì)提交招股書(shū)，并在2023年2月28日平移到上交所受理，3月29日收到問(wèn)詢。但還是一樣的“劇情”，老娘舅也是一直卡在首輪問(wèn)詢上，至今未見(jiàn)回復(fù)問(wèn)詢，也未見(jiàn)更新招股書(shū)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。以目前態(tài)勢(shì)看，老娘舅IPO之路似乎也兇多吉少。

目前，存在類似情況的在會(huì)項(xiàng)目還有毛弋平化妝品、認(rèn)養(yǎng)一頭牛、八馬茶葉等。這三家公司也均是在今年3月全面注冊(cè)制后獲交易所受理，但跟悲催的是，連首輪問(wèn)詢都沒(méi)有收到。按照正常的審核流程，審核機(jī)構(gòu)自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出審核問(wèn)詢，發(fā)行人及保薦人應(yīng)及時(shí)、逐項(xiàng)回復(fù)問(wèn)詢，審核問(wèn)詢可多輪進(jìn)行。